إستراتيجية تداول الخيارات

شورت سترادل.

و سترادل قصيرة هي استراتيجية بسيطة جدا أن يعود الربح عندما لا يتحرك سعر الأمن كثيرا و يبقى ضمن نطاق تداول ضيق. وهو ينطوي على الكتابة في خيارات الاتصال المال وعلى المال وضع الخيارات للحصول على الائتمان مقدما، مع توقع أن سعر الأمن لن تتحرك بعيدا بما فيه الكفاية في أي اتجاه للخيارات لتكلفك المال بشكل عام.

على الرغم من بساطة قصيرة المدى، فإنه لا ينصح للتجار المبتدئين، لأن الخسائر المحتملة غير محدودة ويتطلب مستوى تداول عالية. وفيما يلي مزيد من المعلومات.

النقاط الرئيسية.

استراتيجية محايدة غير مناسبة للمبتدئين صفقتين (كتابة المكالمات والكتابة يضع) الائتمان انتشار (الائتمان مقدما وردت) المعروف أيضا باسم بيع سترادل أو عارية سترادل بيع ارتفاع مستوى التداول المطلوبة.

متى تستخدم سترادل قصير.

إن المدى القصير هو إستراتيجية مناسبة عندما تكون النظرة المستقبلية على الأمن محايدة: بمعنى أنك لا تعتقد أن السعر سوف يرتفع كثيرا أو ينخفض ​​كثيرا. وينبغي أن تستخدم فقط عندما كنت واثقا جدا من أن سعر الأمن لن تتحرك بشكل كبير في أي من الاتجاهين، لأن الخسارة المحتملة إذا كان ذلك يحدث يمكن أن تكون كبيرة جدا.

سوف تحتاج إلى مستوى تداول مرتفع لخلق هذا الانتشار، لذلك فمن غير المحتمل أن يكون من الممكن بالنسبة لك إذا كنت جديدا نسبيا على تداول الخيارات.

كيفية استخدام سترادل قصيرة.

إنشاء انتشار سترادل قصيرة بسيط جدا. تحتاج إلى استخدام بيع لفتح النظام للكتابة في المال يدعو على الأمن الكامنة ذات الصلة وأيضا كتابة نفس العدد من يضع على نفس الأمن. كلا المجموعتين من الخيارات يجب أن يكون لها نفس تاريخ انتهاء الصلاحية، والتي يمكن أن تكون على المدى القريب أو على المدى الطويل كما تريد.

الكتابة قرب الخيارات المدى يعني أن هناك وقتا أقل للأمن للتحرك في السعر، وعلى هذا النحو يتيح لك فرصة أفضل للاستفادة. إن كتابة رسائل أطول أجلا يعني أن هناك المزيد من الوقت للأمن للتحرك في السعر، وبالتالي فإن المخاطر أكبر. ومع ذلك، فإن تلك طويلة الأجل هي عادة أكثر تكلفة لذلك سوف تتلقى المزيد من المال لكتابتها.

بما أن كلا المعامالت تنطويان على خيارات الكتابة، فليس هناك أي تكلفة مقترنة، وتتلقى بالفعل ائتمانا مقدما. وبالتالي فإن المدى القصير هو نوع من انتشار الائتمان. وهذا يعني أن الوسيط الخاص بك سوف تتطلب هامش منك، لأن انتشار قد ينتهي بك الأمر يكلفك المال. وفيما يلي مثال على كيفية ومتى يمكنك استخدام سترادل قصيرة.

يتم تداول سهم الشركة X بسعر 50 دولار، وتوقعك هو أنه سيبقى التداول على ما يقارب 50 دولارا لفترة من الوقت. في المكالمات النقدية (ضربة $ 50) يتم تداولها في $ 2. يمكنك كتابة عقد واحد من هذه (تحتوي على 100 خيارات)، لائتمان 200 $. هذا هو الساق A. في المال يضع (ضربة $ 50) يتم تداولها في $ 2. يمكنك أيضا كتابة عقد واحد من هذه، للحصول على ائتمان آخر من 200 $. هذا هو الساق B. هذه المعاملات اثنين مجتمعة خلقت سترادل قصيرة، مع الائتمان مقدما مقدما من 400 $.

يجب أن نشير إلى أن هذا المثال يستخدم أسعار الخيارات الافتراضية بدلا من بيانات السوق الدقيقة، ونحن لم تدرج تكاليف العمولة من أجل البساطة.

الأرباح المحتملة & أمب؛ خسائر.

الحد الأقصى للربح الذي يمكنك إجراؤه هو الرصيد المقدم مقدما (400 دولار في المثال السابق). لتحقيق أقصى قدر من الربح تحتاج كلا الساقين من انتشار لانتهاء لا قيمة لها، الأمر الذي سيحدث إذا كان سعر الأمن الكامنة لا يزال بالضبط في 50 $. في الممارسة العملية هذا غير محتمل جدا، ولكن لا يزال على المدى القصير يعود الربح الذي يوفر سعر السهم لا يتحرك بعيدا بما فيه الكفاية في أي اتجاه لإنشاء المسؤولية على أي من الساقين التي هي أعلى من صافي الائتمان المستلمة.

على سبيل المثال، إذا ارتفع الأمن إلى 53 دولارا، فإنك تتحمل مسؤولية قدرها 3 دولارات لكل مكالمة مكتوبة في الساق ألف (مطلوبات إجمالية قدرها 300 دولار). كما صافي الائتمان هو 400 $، وكنت لا تزال تحقيق الربح.

ومع ذلك، إذا ارتفع الأمن إلى 58 $، ثم سيكون لديك مسؤولية 8 $ لكل مكالمة مكتوبة في الساق ألف (مجموع المسؤولية 800 $). وعلى الرغم من أن الرصيد الصافي البالغ 400 دولار سيعوض بعض هذه الالتزامات، فإنك ستفقد ما مجموعه 400 دولار.

الخسائر المحتملة الخاصة بك غير محدودة: كلما ارتفع الأمن في السعر، أو تنخفض في السعر، وأكثر سوف تخسر. ويمكن حساب الأرباح والخسائر المحتملة في المدى القصير على النحو التالي.

يتم تحقيق الحد الأقصى للربح عند Ђњ سعر السهم الأساسي = سترايك أوف أوبتيونس Ђќ أقصى ربح هو الرصيد المستلم أي Ђњ (سعر الخيارات في الساق A عدد الخيارات المكتوبة) + (سعر الخيارات في الساق B x عدد الخيارات المكتوبة) ” ذي فإن القشرة القصيرة لها نقطة فاصل أعلى ونقطة تعادل أقل. (خيارات الخيارات في الساق A + سعر الخيارات في الساق B) Ђќ نقطة السقوط المنخفضة Ђњ Ђњ of of Ђ Ђ Ђ (((((((((((((A A A A A A A A A A A A A في الساق B) سوف سترادل قصيرة يعود الربح في أي وقت “Price الأمن الكامنة & لوت؛ وبر برياك-إيفين بوينت و & غ؛ انخفاض نقطة التعادل Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ. نقطة التعادل العلوي أو & لوت؛ انخفاض نقطة التعادل Ђќ.

يمكنك إغلاق الموقف في أي وقت قبل إكسيرايون عن طريق شراء مرة أخرى جميع الخيارات. قد تختار أن تفعل ذلك إذا كان انحطاط الوقت قد تآكل سعر الخيارات بما فيه الكفاية لإرجاع ربح مقبول، أو إذا كنت ترغب في خفض الخسائر الخاصة بك إذا كان سعر الأمن الأساسي قد انتقل خارج نقاط التعادل.

شورت ستريب سترادل & أمب؛ قصيرة حزام سترادل.

هناك نوعان من الاختلافات من سترادل قصيرة التي هي أيضا تستحق النظر: الشريط القصير سترادل و سترادل حزام قصيرة.

يتضمن شريط الشريط القصير كتابة أكثر من خيارات المكالمات. يمكنك استخدام هذا إذا كان النظرة الخاصة بك محايدة ولكن كنت تعتقد أن هناك فرصة الأمن الأساسي يمكن أن تزيد في السعر. عن طريق كتابة المزيد من النقاط، نقطة أعلى التعادل يصبح أعلى ويمكنك أيضا زيادة صافي الائتمان المستلمة. ومع ذلك، إذا كان سعر الأمن لا تقع تحت نقطة التعادل أقل سوف تفقد المزيد من المال.

حزام سترادل القصير يعمل أساسا في الاتجاه المعاكس، وكنت قد تستخدم هذا إذا كنت تعتقد أن هناك فرصة سعر الأمن الكامنة يمكن أن تقع. يمكنك كتابة مكالمات إضافية، بمعنى أن نقاط التعادل الأدنى ستكون أقل. مرة أخرى، يمكنك زيادة صافي الائتمان المستلمة، ولكنك سوف تتعرض لخسائر أكبر إذا ارتفع سعر الأمن فوق نقطة التعادل أعلى.

هذه هي استراتيجية واضحة، تتطلب اثنين من المعاملات بسيطة بما فيه الكفاية. انها أساسا مزيج من المكالمات القصيرة و يضع قصيرة، وأنها الأرباح من آثار تسوس الوقت إذا كان سعر الأمن لا يزال مستقرا نسبيا.

انها واحدة من أسهل الطرق للربح من وجهة نظر محايدة، ولكن الخسائر يمكن أن تكون كبيرة لذلك يجب أن تستخدم حقا إذا كنت واثقا بشكل خاص أن سعر الأمن لن تتحرك بشكل كبير في أي من الاتجاهين.

امتطى.

ما هو "سترادل"

و سترادل هي إستراتيجية الخيارات التي يحتل فيها المستثمر موقعا في كل من المكالمة ويضع بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، ويدفع كلا الأقساط. وتسمح هذه االستراتيجية للمستثمر بتحقيق ربح بغض النظر عما إذا كان سعر األمان يرتفع أو ينخفض، على افتراض أن سعر السهم يتغير إلى حد ما.

كسر "سترادل"

ميكانيكا سترادل والخصائص.

مفتاح إنشاء موقف طويل المدى هو شراء خيار مكالمة واحدة وخيار واحد وضع. يجب أن يكون لكل الخيارين نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية. إذا تم شراء أسعار مخالفة غير مطابقة، يعتبر الموقف بعد ذلك بمثابة خنق، وليس سترادل.

مواقف متداخلة طويلة لها ربح غير محدود ومحدودية المخاطر. إذا استمر سعر الأصل الأساسي في الزيادة، فإن الربح المحتمل غير محدود. إذا كان سعر الأصل الأساسي يذهب إلى الصفر، فإن الربح سيكون سعر الإضراب ناقصا الأقساط المدفوعة للخيارات. في كلتا الحالتين، الحد الأقصى للمخاطر هو التكلفة الإجمالية للدخول في الموقف، وهو سعر خيار المكالمة بالإضافة إلى سعر الخيار وضع.

يتم احتساب الربح عند زيادة سعر الأصل الأساسي من خلال:

الربح (أعلى) = سعر الأصل الأساسي - سعر الإضراب لخيار المكالمة - صافي الأقساط المدفوعة.

ويعطى الربح عندما ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي عن طريق:

الربح (أسفل) = سعر الإضراب لخيار الشراء - سعر الأصل الأساسي - صافي الأقساط المدفوعة.

إن الخسارة القصوى هي إجمالي صافي الأقساط المدفوعة بالإضافة إلى أي عمولات تجارية. تحدث هذه الخسارة عندما يساوي سعر الأصل الأساسي سعر الإضراب للخيارات عند انتهاء الصلاحية.

هناك نوعان من نقاط التعادل في موقف سترادل. الأولى، والمعروفة باسم نقطة التعادل العليا، تساوي سعر الإضراب لخيار المكالمة بالإضافة إلى صافي الأقساط المدفوعة. أما النقطة الثانية، وهي نقطة التعادل الأدنى، فتساوي سعر الإضراب لخيار الخيار أقل من الأقساط المدفوعة.

مثال سترادل.

ويبلغ سعر السهم في 50 $ للسهم الواحد. يتم تسعير خيار الاتصال مع سعر الإضراب من $ 50 في 3 $، ويتم تسعير خيار مع نفس سعر الإضراب أيضا في 3 $. المستثمر يدخل في سترادل من خلال شراء واحدة من كل خيار.

وسيستفيد المركز عند انتهاء الصلاحية إذا كان سعر السهم أعلى من 56 دولارا أو أقل من 44 دولارا. يحدث الحد الأقصى للخسارة 6 $ إذا بقي السهم بسعر 50 $ عند انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم في 65 $، فإن موقف الربح:

الخيار سترادلز واستراتيجية سترادل.

الخيار سترادلز - استراتيجية سترادل هي استراتيجية الخيار الذي يقوم على شراء كل من الدعوة ووضع الأسهم. لاحظ أن هناك أشكال مختلفة من سترادلز، ولكننا سوف تغطي فقط استراتيجية سترادل الأساسية.

لبدء خيار سترادل، ونحن شراء شراء ووضع الأسهم مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب. على سبيل المثال، سنبدأ شركة سترادل لشركة أبك عن طريق شراء 20 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) في 20 حزيران (يونيو) بالإضافة إلى طرح بقيمة 20 دولارا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) في حزيران (يونيو). الآن لماذا نريد لشراء كل من دعوة ووضع؟ المكالمات هي ل عندما تتوقع السهم لترتفع، و بوتس ل عندما كنت تتوقع السهم إلى النزول، أليس كذلك؟

في عالم مثالي، نود أن تكون قادرة على التنبؤ بوضوح اتجاه الأسهم. ومع ذلك، في العالم الحقيقي، فإنه من الصعب جدا. من ناحية أخرى، فإنه من الأسهل نسبيا التنبؤ بما إذا كان الأسهم سوف تتحرك (دون معرفة ما إذا كان التحرك صعودا أو هبوطا). ومن طرق التنبؤ بالتذبذب استخدام المؤشر التقني المسمى بولينجر باندز.

على سبيل المثال، تعلم أن التقرير السنوي لشركة أبك سيصدر هذا الأسبوع، ولكن لا أعرف ما إذا كانت ستتجاوز التوقعات أم لا. هل يمكن أن نفترض أن سعر السهم سيكون متقلبا جدا، ولكن لأنك لا تعرف الأخبار في التقرير السنوي، لن يكون لديك فكرة أي اتجاه السهم سوف تتحرك. وفي مثل هذه الحالات، سيكون من الجيد اعتماد استراتيجية قائمة على الخيارات.

إذا كان سعر السهم يطلق النار على ما يصل، وسوف تكون الدعوة الخاصة بك وسيلة في المال، ووضع الخاص بك سيكون لا قيمة له. إذا كان السعر ينهار، وضع الخاص بك وسوف تكون وسيلة في المال، وسوف نداء الخاص بك لا قيمة له.

هذا هو أكثر أمانا من شراء إما مجرد دعوة أو مجرد وضع. إذا كنت قد اشتريت مجرد خيار من جانب واحد، والسعر يذهب بطريقة خاطئة، وكنت تبحث في ربما يفقد الاستثمار قسط بأكمله. في حالة سترادلز، سوف تكون آمنة في كلتا الحالتين، على الرغم من أنك تنفق أكثر في البداية منذ لديك لدفع أقساط كل من الدعوة ووضع.

دعونا ننظر إلى مثال رقمي. ل شيز الأسهم، دعونا نتصور سعر السهم يجلس الآن في 63 $. هناك أنباء أن دعوى قضائية ضد شيز ستختتم غدا. بغض النظر عن نتيجة الدعوى، وانت تعرف أنه سيكون هناك تقلب. إذا فازوا، فإن السعر يقفز. إذا فقدوا، فسوف ينخفض ​​السعر.

لذلك نقرر الشروع في استراتيجية سترادل على الأسهم شيز. قررنا شراء مكالمة 65 $ و 65 $ وضع على شيز، 65 $ كونها أقرب سعر الإضراب إلى سعر السهم الحالي من 63 $. قسط للدعوة (وهو $ 2 خارج من المال) هو 0.75 $، وقسط لوضع (الذي هو $ 2 في المال) هو $ 3.00. وبالتالي فإن مجموع الاستثمار الأولي هو مجموع كل من الأقساط، وهو 3.75 $.

سريع إلى الأمام 2 أيام. فاز شيز المعركة القانونية! المستثمرون أكثر ثقة من الأسهم ويقفز السعر إلى 72 $. و $ 65 دعوة الآن $ 7 في المال و قسطه الآن $ 8.00. و $ 65 وضع الآن طريقة الخروج من المال وقسطه الآن $ 0.25. إذا قمنا بإغلاق كلا الموضعين وبيع كلا الخيارين، فإننا سوف نقد في $ 8.00 + $ 0.25 = 8.25 $. هذا هو ربح $ 4.50 على موقعنا الأولي $ 3.75 الاستثمار!

دعونا ننظر إلى هذا في شكل جدول:

بالطبع، كنا يمكن أن يكون مجرد اشترى خيار المكالمة الأساسية وحصل على ربح أكبر. لكننا لم نكن نعرف أي اتجاه سيذهب سعر السهم. إذا شيز فقدت المعركة القانونية، وكان الثمن قد انخفض 10 $، مما يجعل لدينا دعوة لا قيمة لها وتسبب لنا أن تفقد استثمارنا بأكمله. استراتيجية سترادل هي أكثر تحفظا وسوف تستفيد ما إذا كان السهم يذهب صعودا أو هبوطا.

إذا كانت سترادلز جيدة جدا، لماذا لا الجميع استخدامها لكل الاستثمار؟ فإنه يفشل عندما لا يتحرك سعر السهم. إذا كان سعر السهم يحوم حول السعر الأولي، فإن كلا من الدعوة ووضع لن يكون ذلك بكثير في المال.

وعلاوة على ذلك، كلما كان أقرب إلى تاريخ انتهاء الصلاحية، وأقساط أرخص هي. أقساط الخيار لها قيمة الوقت المرتبطة بها. وبالتالي فإن خيار انتهاء هذا الشهر سيكون قسط أرخص من خيار مع نفس سعر الإضراب تنتهي في العام المقبل. لذلك في حالة عدم تحرك سعر السهم، فإن أقساط كل من المكالمة والبيع سوف تتحلل ببطء، ونحن قد ينتهي في نهاية المطاف خسارة نسبة كبيرة من استثماراتنا. وخلاصة القول هي: من أجل أن تكون استراتيجية الخيار خيار مربحة، يجب أن يكون هناك تقلب، وحركة ملحوظة في سعر السهم.

يمكن للمستثمر أكثر تقدما قرص سترادلز لخلق العديد من الاختلافات. يمكنهم شراء كميات مختلفة من المكالمات ويضع مع أسعار الإضراب مختلفة أو تواريخ انتهاء الصلاحية، وتعديل سترادلز لتناسب استراتيجياتها الفردية والتسامح المخاطر. وهذا يتجاوز نطاق هذا الدليل.

مواضيع أخرى في هذا الدليل.

مواضيع أخرى في هذا الدليل.

كوبيرايت & كوبي؛ 2004 - 2017 دليل تداول الخيارات. كل الحقوق محفوظة.

أوبتيونسكسريس & راكو؛ الأسهم، الخيارات & أمب؛ العقود الآجلة.

استراتيجيات الخيارات المحايدة & راكو؛ امتطى.

بمعنى نقي، سترادل قصيرة هي استراتيجية محايدة لأنها تحقق أقصى قدر من الأرباح في السوق الذي يتحرك جانبية. وعلى النقيض من ذلك، فإن المدى الطويل يستفيد من حركة السوق في أي من الاتجاهين.

كلمة على سترادلز كاستراتيجيات محايدة.

على الرغم من أن سترادلز طويلة وقصيرة تختلف في ردهم على حركة السوق، اخترنا أن قائمة على حد سواء كاستراتيجيات محايدة. ومع ذلك، لأن الخطوة 10 $ في أي اتجاه سيكون لها نفس التأثير على الربح، والتاجر ليس بالضرورة أن يكون تفضيل الطريقة التي يتحرك السوق. في هذا المعنى، التاجر محايد حول اتجاه السوق - طالما أن الحركة تحدث.

طويل، سترادلز.

هل كان لديك أي وقت مضى الشعور بأن الأسهم على وشك اتخاذ خطوة كبيرة، ولكن لم تكن متأكدا من أي طريق؟ بالنسبة للمساهمين، هذا هو بالضبط نوع السيناريو الذي يخلق القرحة. بالنسبة لمشتري الخيارات، هذه المشاعر في المعدة هي الفراشات من الفرص. من خلال شراء نفس العدد من الصفقات في وقت واحد، ويدعو سعر السهم الحالي، يمكن للمتداولين الخيار الاستفادة من التحركات الكبيرة في أي من الاتجاهين.

وإليك كيف يعمل هذا. دعونا نتخيل السهم يتداول حوالي 80 $ للسهم الواحد. للتحضير لحركة كبيرة في أي من الاتجاهين، يمكنك شراء كل 80 المكالمات و 80 يضع. إذا انخفض السهم إلى 50 $ قبل انتهاء الصلاحية، فإن يضع يستحق 30 $، وسوف تكون المكالمات بقيمة $ 0. إذا ثغرات الأسهم تصل إلى 110 $، فإن المكالمات تكون قيمتها 30 $ وسوف يضع يستحق بقيمة $ 0.

أكبر خطر في هذه الحالة هو أن المخزون لا يزال في 80 $ حيث كلا الخيارين تنتهي بلا قيمة.

وإليك ما قد تبدو عليه التجارة:

وبهذه الأسعار، ستكلف كل قطعة حوالي 14.50. منذ كنت تشتري خيارين، مكالمة ووضع، قد تحصل على سعر أفضل قليلا من العرض لكل خيار على حدة. ولكن، للحفاظ على بساطة، سوف نفترض أن الأسعار المذكورة أعلاه هي أفضل ما هو متاح لل سترادل. و 14.50 أو 1450 $ كنت تدفع لل سترادل سيكون أيضا أكثر يمكن أن تفقد إذا كان السعر لا يزال قريب من 80 $. وبما أن أرباح الموقف من التحركات الكبيرة في أي من الاتجاهين، فإن كلا من نقطة التعادل صعودا وهبوطا محسوبة على النحو التالي:

التعادل رأسا على عقب: سترادل سترايك + تكلفة سترادل.

التعادل السلبي: سترادل سترايك - تكلفة سترادل.

وبالنظر إلى ذلك، فإن الموقف سيظهر ربح طالما يتحرك السهم فوق 94.5 أو أقل من 65.5. بين هذه الأسعار، فإن موقف تظهر مجموعة من الخسائر مع أقصى حق المفقودة في سعر الإضراب حيث لا خيار أي قيمة.

* لا تتضمن الأرباح / الخسائر أعلاه اعتبارات العمولات أو الفوائد أو الضرائب.

الوساطة المنتجات: لا فديك المؤمن و ميدوت؛ لا ضمان البنك و ميدوت؛ قد تفقد القيمة.

&نسخ؛ 2017 تشارلز شواب & أمب؛ Co.، إنك، جميع الحقوق محفوظة. عضو سيبك.